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26.02.2019

Neu sortiert: Finanzinvestoren Triton und ADIA greifen mit Latham bei Ifco Systems zu

Der Lebensmittellogistiker Ifco Systems ist an zwei internationale Investoren verkauft worden: Das Private-Equity-Haus Triton und der Staatsfonds von Abu Dhabi, ADIA, zahlen umgerechnet rund 2,2 Milliarden Euro für das bayerische Unternehmen. Verkäufer ist der australische Paletten- und Containerhersteller Brambles, der Ifco 2010 von Apax Partners erworben hatte. Die Kartellbehörden müssen der Transaktion noch zustimmen.

Oliver Felsenstein

Oliver Felsenstein

Ifco Systems stellt umweltfreundliche Gemüse- und Frischwarenkisten bereit, die weltweit zum Standard in Supermärkten geworden sind. Der Pool an über 290 Millionen wiederverwendbaren Kunststoffbehältern rotiert zwischen den Lebensmittelproduzenten und Einzelwarenhändlern.Triton schloss für den Ankauf einen Gesellschaftervertrag mit ADIA beziehungsweise deren Tochter Luxinva.

Die Finanzierung sowie die Steuerstruktur wurden maßgeblich über London beziehungsweise die Niederlande aufgesetzt.

Laut Medienberichten waren auch die Beteiligungsgesellschaften PAI, CVC, EQT und Pamplona sowie der kanadische Vermögensverwalter Brookfield an dem deutschen Logistikunternehmen interessiert. Am Ende war nach JUVE-Recherchen neben Triton noch PAI mit im Rennen.

Berater Konsortium aus Triton & Abu Dhabi Investment Authority 
Latham & Watkins (Frankfurt): Oliver Felsenstein (Federführung), Leif Schrader, Linzi Thomas (London; alle Private Equity/M&A), Stefan Süß (München), Sean Finn (London), Jocelyn Noll (New York; alle Steuern), Adam Kestenbaum (Arbeitsrecht; Washington), Dr. Georg Weidenbach, Dr. Max Hauser (beide Kartellrecht), Alexandra Hagelüken (Federführung Bank- und Finanzrecht); Associates: Dr. Christoph Vaske, Katarina Curic (Hamburg), Christina Queisser, Dr. Maximilian Platzer, Jessica Corr, Alice Drayton, Zoe Liu (alle drei London; alle Private Equity/M&A), Dr. Christine Watzinger (Steuern; München), Anne Haas (Kartellrecht), Joseph Kimberling, Tamryn Jensen (beide Bank- und Finanzrecht; beide London)

Berater Abu Dhabi Investment Authority 
Freshfields Bruckhaus Deringer (Frankfurt): Dr. Markus Paul − aus dem Markt bekannt

Marco Carbonare

Marco Carbonare

Berater Brambles
Allens (Sydney): Vijay Cugati − aus dem Markt bekannt
Linklaters: James Inglis, David Avery-Gee (beide London), Dr. Marco Carbonare (alle Federführung; alle Corporate/M&A), Matthew Devey (Arbeitsrecht), Marc Trinkaus (Bankrecht; alle Frankfurt); Associates: Charles Turner (London), Andreas Müller, Carsten Rauch (beide Co-Federführung), Annika Bilics, Dr. Julia Rupp, Philipp Oehlerking, Dr. Katharina Engels, Mykyta Selivanov (alle Corporate/M&A; alle Frankfurt), Dr. David Ziefle (Arbeitsrecht; Berlin), Dr. Bolko Ehlgen, Christopher Illig, Lisa Bauer (alle IP), Maximilian Reinhardt (Immobilienrecht), Fabian Neumeier (Bankrecht; alle Frankfurt), Patrick Neidinger, Dr. Florian Schmitt (beide TMT; beide München)

Berater Kreditgeber
Milbank: Suhrud Mehta (London),  Dr. Thomas Ingenhoven (Frankfurt; beide Federführung); Associates: Odilo Wallner (Frankfurt), Laura Bonamis (London; alle Finanzierung)

Berater PAI
Allen & Overy (Frankfurt): Dominik Stühler (München), Nils Koffka (Hamburg), Stephen Lloyd, Robin Harvey (beide London; alle Private Equity), Dr. Walter Uebelhoer (Corporate), Hans-Peter Löw (Arbeitsrecht), Dr. Michael Ehret (Steuern), Dr. Jens Matthes (IP; Düsseldorf), Dr. Kai Terstiege; Associates: Tobias Hoppe, Elisabeth Pichler, Marcus Mackensen (Hamburg), Adarsh Chhabria, Caroline Crawford (beide London; alle Corporate/Private Equity) − aus dem Markt bekannt 
Ernst & Young (München): Alexander Reiter, Karl-Christopher Arne Friedenberger, Mark Zimmermann (alle Steuern) − aus dem Markt bekannt

Berater Pamplona Capital
Kirkland & Ellis (München): Dr. Benjamin Leyendecker, Dr. Thomas Krawitz (beide Federführung), Dr. Oded Schein (Steuern); Associates: Alexander König, Isabel Ruttloff, Greta-Josefin Harnisch, Dr. Samuel Frommelt (alle Corporate/M&A), Daniel Hiemer (Steuern) − aus dem Markt bekannt 
Maat (München): Thomas Bader (Arbeitsrecht) − aus dem Markt bekannt 

Berater EQT
Clifford Chance (München): Markus Muhs (Private Equity); Associates: Dr. Wenzel Richter, David Schwenneker − aus dem Markt bekannt

Hintergrund: Triton ist eine langjährige Mandantin von Latham-Partner Felsenstein, der hier mit seinem Team das gesamte Konsortium im Bieterprozess beriet. Er war beispielsweise auch 2017 für seine Mandantin Triton tätig, als sie eine große Geschäftssparte der SGL-Gruppe erwarb.

Als der nun ebenfalls interessierte Vermögensverwalter Brookfield Anfang 2018 bei dem Mehrwegverpackungsspezialisten Schoeller Industries einstieg, hatte ebenfalls ein Latham-Team beraten, allerdings lag die Federführung bei Partner Burc Hesse. Milbank Tweed Hadley & McCloy beriet unter der Federführung von Dr. Arndt Stengel damals die Schoeller-Gruppe.

Der hiesige Co-Investor, der Staatsfonds von Abu Dhabi, hatte nach Marktinformationen noch Freshfields-Partner Paul zu Rate gezogen. Als Co-Leiter der sogenannten Global Financial Investors Gruppe von Freshfields ist er für die Private Equity-Mandanten, Pensions-, Infrastruktur- und Staatsfonds zuständig.

Linklaters arbeitete bei der Transaktion mit ihrer australischen Allianzkanzlei Allens zusammen. Das deutsche Team wurde von dem Frankfurter Partner Carbonare und den zwei Managing-Associates Müller und Rauch geführt. Dem Deal ging ein Carve-out-Prozess voraus, der nach JUVE-Informationen bis zum Closing noch abgeschlossen wird.

Die Kreditgeber setzten nach JUVE-Informationen auf ein deutsch-britisches Team von Milbank.

An der Seite von PAI stand nach JUVE-Informationen ein Team von Allen & Overy, mit gleich zwei Private-Equity-Partnern, die erst vor einem Jahr dazugekommen waren: Stühler wechselte damals von DLA Piper in das Münchner Büro und fast zeitgleich kam Koffka in Hamburg von Freshfields Bruckhaus Deringer dazu.

Die internationale Praxis von Kirkland unterhält regelmäßige Beziehungen zu Pamplona. Nun kamen die beiden Münchner Private-Equity-Partner Leyendecker und Krawitz zum Einsatz, die für arbeitsrechtliche Spezialfragen auf die Münchner Boutique Maat zurückgriffen.

Clifford-Partner Muhs, der hier den schwedischen Investor EQT unterstützte, übernahm für ihn beispielsweise auch die Federführung, als er 2015 seinen Anteil an dem Müllverbrenner Energy from Waste (EEW) auf 100 Prozent aufgestockte.

Wer die anderen Bieter beraten hat, ist bislang nicht bekannt. (Sonja Behrens)

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